Mysteel农产品解读：：：生猪市场震荡难降--行业剖析篇（20250421）
原揭晓日期：：：2025-04-21
泉源：：：Mysteel农产品
【导语】自2月份最先，天下生猪均价跌后持续在14.4-14.9元/公斤区间震荡，市场供应增量，下游消耗疲软，二育阶段性进场，冻品仍然张望，政策陆续调控，市场供需因素持续博弈。。。唬� ；毓橹列幸抵饕蛉允枪婺；； ；狗⒍扯嗣醚荼浼盎坝锶ㄔ銮�。。。
一、 、、行业规模唬� ；辜铀�，头部企业优势凸显
1.生猪出栏持续增量，市场规模唬� ；辜铀�。。。
2018年最先海内头企业生猪出栏量持续回升，阻止2024年Top20猪企生猪出栏量占比（较年出栏总量）已由2018年的8.8%回升至30.7%，其中头部独家企业出栏占比可超10%。。。2018-2019年生猪行业履历非瘟大面积集中去化产能后，生猪出栏量下滑。。。但同步加速市场盈利一直提升，推动母猪产能加速修复，2023年海内生猪出栏量刷新9年数据高点，生猪出栏量高达7.27亿头。。。随供持续僧高，养殖端再度陷入恒久亏损，但非瘟疫病难有用根治，北方冬季疫病重复，散养户资金及抗风险能力一直下降，市场准入门槛一直提升，发动行业规模唬� ；�。。。
2.母猪占比一直提升，产能头部聚拢显着。。。
能繁母猪存栏数据转变来看，TOP20猪企能繁母猪存栏总数由2023年底的20.3%的占比（895万头）提升至2024年的24.8%。。。天下生猪规模唬� ；潮戎叵�70%趋近。。。2025年集团场出栏量仍呈小幅增添趋势，行业规模唬� ；� 、、头部产能聚拢显着。。。
3.产能使用率提升，生产效能回升，规模唬� ；厩陆�。。。
凭证TOP20猪企平均产能使用率数据来看，2024年使用率达81%，同比上升11个百分点。。。年内生猪市场折旧及饲料本钱低位，规模企业资金压力缓和，生猪养殖本钱低位调解。。。凭证Mysteel农产品自有数据监测，2025年一季度生猪自繁自养出栏本钱在头均13.6元/公斤，其中饲料本钱在出栏量本钱在6.9元/公斤左右，较2024年平均本钱小降0.2元/公斤 。。。
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年份 |
自配料元/公斤 |
出栏均重/公斤 |
头均饲用分摊本钱/公斤 |
自繁自养本钱/公斤 |
自繁自养利润/头 |
外购利润/头 |
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2022年 |
3.4 |
123.8 |
8.7 |
16.2 |
281 |
337 |
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2023年 |
3.3 |
122.1 |
8.6 |
16.1 |
-136 |
-272 |
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2024年 |
2.7 |
123.2 |
7 |
14.0 |
327.9 |
260.5 |
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2025年1-3月 |
2.6 |
123.2 |
6.9 |
13.6 |
169.4 |
122.3 |
其次，阻止2024年尾重颔首部企业生产效能持续回升，psy水平多恢复至25-28区间水平（少部分30+），较2023年主流23-27水平回升显着。。。随行业规模唬� ；苤鸩皆隽�，生产效能一直提升，规模企业优势凸显，生猪养殖规模唬� ；笠党隼竿胝急然蛉跃托性鎏�。。。
综上所述，养殖端规模唬� ；碳铀�，市场头部聚拢，行业话语权逐渐获得提升。。。反观下游屠宰企业，2024年6家上市龙头年屠企宰量仅为0.38亿，占定点屠宰总量11.4%。。。现在屠企市场集中度不高，能使用率缺乏30%，折合猪肉产品的价钱高，市场内卷，行业现状持续亏损，现在规模唬� ；卸仍兜陀谘承幸�，尤其在市场供应增量有限情形下，市场话语权逐步下降。。。
二、 、、盈利加持，上游能繁母猪产能去化仍显缓慢
2025年3月末天下官方能繁母猪数据止涨回落，存栏量为4039万头,较2月4066万头下降27万头，环比下调0.66%，同比回升1.18%。。。就2025年一季度生猪自繁自养及外购仔猪盈利情形来看，头均盈利划分达169元、 、、122元，行业利润相对可观。。。其次，现在7公斤仔猪市场震荡偏弱，但市场主流成交仍在510-530元/头，头均盈利仍超200元，行业盈利加持，后续养殖端整体自动去化产能意愿或仍然较弱。。。
未来市场不确定影响更多泉源于南方梅雨季节，随多雨天气到来，气温一直升高，市场高温高湿情形影响下猪瘟疫病防控难度一直增大，上游产能仍保存被动去化可能，但随近年来规模唬� ；辜把扯朔揽匾馐都安苄薷茨芰σ恢痹銮�，预计年内能繁母猪存栏量或调解相对有限，难有显着持续去化历程 。。。
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