【卓创资讯】生猪月评 ：：需求体现不佳，2月猪价环比下跌（2025年2月）
原揭晓日期 ：：2025-02-28
泉源 ：：卓创资讯
1. 本月市场回首 ：：生猪价钱整体呈降-涨-降走势，月均价环比下跌。
2月海内生猪价钱整体呈降-涨-降走势，月均价环比下跌。据卓创资讯监测，本月全外洋三元生意均价14.87元/公斤，环比跌幅5.71%，同比涨幅3.62%。本月生猪期货主力合约2505震荡下降，28日收盘价12935元/吨，基差1755元/吨。本月生猪价钱先降后涨再降。月上旬春节事后，下游需求端恢复速率较为缓慢，但养殖端大都已正常出栏，市场处于供过于求态势，导致生猪价钱快速下滑；；中旬，由于前期猪价连续下滑降至相对低位，二次育肥补栏热度再起，对猪价有一定支持，发动生猪价钱止跌上行，但受制于需求，上涨力度有限；；月下旬，由于需求端仍未恢复，终端白条走货疲弱依旧，下游接货起劲性一般，加之二次育肥热度下滑，猪价再度转弱；；月末最后一天，集团存缩量行动，猪价稳固收尾。
本月生猪价钱评估表
单位 ：：元/公斤
备注 ：：此数据涉及22个重点省份，凭证前一年统计局宣布的各省生猪出栏量占天下总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定事情日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量宣布时间后的一个事情周。
2. 驱动因素剖析 ：：春节假期事后终端需求较节前缩减显著
2月份海内生猪生意均重以上涨为主。据卓创资讯统计，本月天下生猪生意均重为123.69公斤，环比涨0.55%（1月月均值将最后一周加入盘算，封面同），同比上涨1.39%。春节前养殖端集中出栏导致节后大猪存栏断档，但低温天气延续导致肥猪需求仍较大，肥标价差扩大推动养殖端压栏增重，发动生猪出栏均重上涨。且下游市场对概略重白条消化情形尚可，收购均重追随出栏均重而上涨。2月最后一周，天下生意均重为124.00公斤，较1月末上涨1.77公斤，涨幅1.45%。
2月份天下重点屠宰企业开工率环比下跌。本月重点企业平均开工率27.16%，环比下跌13.56个百分点，同比下跌1.81个百分点。1-2月份重点屠宰企业开工率均值为33.94%，同比下跌0.21个百分点。进入2月份，春节假期事后，终端需求较节前显著缩减，下游备货量镌汰，屠宰企业开工率较1月显著下降。月内养殖企业生猪出栏妄想逐渐增添，叠加终端需求缓慢恢复，同时受学�？？？嵴�，开工率呈缓慢上涨走势。2月28日天下屠宰企业平均开工率30.87%，较1月27日上涨14.82个百分点。
3. 未来市场展望 ：：3月猪价或主线下滑
3月行情预测 ：：3月份生猪价钱或呈现震荡下跌的走势，下旬部分区域有小涨空间，月均值或为14.32元/公斤，环比下降。
3月份养殖集团生猪供应量恢复，出栏妄想环比增幅或较大，对行情有利空影响。详细来看，月初1-2日养殖场或短暂缩量涨价，随后市场供应陆续增多，行情有一定下降空间。且2月份补栏的部分二次育肥生猪或于3月份出栏，供应或进一步增添。
从需求来看，仍需区分屠宰需求和二育补栏需求。3月份屠宰端宰量恢复空间较小，生猪屠宰需求对行情无支持作用。而从二育补栏需求来看，3月份二次育肥或仍处于转动出栏和补栏的阶段，从目今心态预计来看，北方生猪价钱低于14.5元/公斤时二次育肥热度渐起，低于14.0元/公斤时补栏热度将继续提高。现在来看，二次育肥持续转动零星补栏的行为，或导致3月份猪价跌至低位的可能性减小，相反在一定程度上或对猪价带来一定短时支持效果。
综合来看，3月份生猪市场供大于求的情形或仍然保存，猪价或主线下滑。但在二次育肥补栏的影响下，猪价下降幅度较小。
4-5月行情预测 ：：4月份生猪市场供应量或仍然较为充分，但月末二次育肥补栏量或最先增添，猪价或先降后涨。5月份二次育肥补栏数目或较多，生猪供应量或有所镌汰，价钱有上涨可能。凭证卓创资讯预测，4月份生猪月均价14.36元/公斤，5月份14.74元/公斤。
附表1 本月上下游产品价钱评估表
| 种别 | 月均值 | 单位 | 环比 | 同比 |
| 生猪 | 14.87 | 元/公斤 | -5.71% | 3.62% |
| 仔猪(7kg) | 517.93 | 元/头 | 16.53% | 23.78% |
| 二元后备 | 1587.11 | 元/头 | -0.18% | 5.48% |
| 镌汰母猪 | 10.85 | 元/公斤 | -8.07% | 18.53% |
| 猪肉 | 19.23 | 元/公斤 | -7.33% | -1.74% |
附表2 本月饲料质料与饲料本钱转变统计表
单位 ：：元/吨
| 日期 | 玉米 | 环比 | 玉米影响度 | 豆粕 | 环比 | 豆粕影响度 | 麸皮 | 环比 | 麸皮影响度 | 小料 | 环比 | 小料影响度 |
| 上月 | 2024.66 | -0.36% | -0.21% | 3050.09 | 5.16% | 1.10% | 1665.79 | -1.85% | -0.10% | 11175.00 | -4.87% | -0.70% |
| 本月 | 2090.24 | 3.24% | 1.90% | 3610.86 | 18.39% | 4.11% | 1646.68 | -1.15% | -0.06% | 10019.74 | -10.34% | -1.41% |
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