Mysteel农产品年报：2024年天下生猪市场回首与2025年展望（20250115）
原揭晓日期：2025-01-15
泉源：Mysteel农产品
2024年市场回首：
2024年海内生猪价钱低点泛起在1月12日，，，13.27元/公斤；；年内高点泛起在8月15日，，，21.15元/公斤。2024年年头价钱彷徨在13-15元/公斤，，，3-4月随二育的入场，，，需求有所增添，，，猪价泛起小幅抬升；；5月下旬最先，，，市场看涨情绪继续升温，，，叠加北方供应阶段性断档的影响，，，猪价泛起超预期的增添，，，呈现显着的偏强运行趋势并延续至8月中旬，，，在8月抵达年内高位21.15元/公斤，，，部分区域价钱甚至抵达22元/公斤，，，8月下旬市场泛起供需错配征象，，，挺价情绪消退，，，价钱呈震荡下行趋势并延续至今，，，四序度消耗虽有刚需预期，，，但需求增添缺乏预期，，，且供应压力继续增添，，，持续呈现为供大于求时势。
供应方面看，，，据Mysteel数据显示2024年一到三季度生猪出栏量环比镌汰、存栏量环比增添，，，四序度存、出栏量季节性同步增添。出栏量方面，，，由于2023年1月-2024年4月能繁母猪存栏量环比持续镌汰且行情持续本钱线以下运行，，，猪企补栏、配种意愿不强，，，叠加去年10-12月份北方多地动物疫病的影响，，，对应2024年一到三季度生猪出栏量环比镌汰；；存栏量方面，，，在2024年头市场陆续最先补栏，，，加之部分猪企受疫病影响产能被动损失，，，亦保存一定刚需补栏情形，，，故对应2024年一到三季度生猪存栏量环比增添。
需求方面看，，，据Mysteel数据显示2024年开机率先增后减再增态势，，，且下半年开机整体略高于上半年。上半年天下屠宰开工率气氛转变较快，，，一季度、二季度平均开工率划分29.13%、26.81%，，，一季度受春节等影响开工先升后降，，，波动幅度较大，，，二季度由于消耗减淡，，，且生猪出栏缩量，，，整体开工震荡回落并且低于一季度。三季度夏日高温，，，天气炎热，，，生猪长速较慢，，，部分猪源达不到出栏标准，，，出栏时间延后，，，市场整体出栏量有所下降，，，宰量同步下滑。四序度只管属于古板旺季，，，但整体需求增量有限，，，同比或缺乏往年。
2025年市场展望：
Mysteel农产品生猪团队依据未来生猪市场供需基本面转变趋势，，，连系生猪自身季节性转变纪律及季节剖析模子，，，综合剖析师多年历史履历判断，，，听取行业内专家看法与建议，，，对2025年生猪月度均价举行预测，，，Mysteel农产品预计2025年生猪月度价钱呈现先跌后涨趋势，，，整年均价15元/公斤，，，同比跌幅10.67%。由于节后消耗惯性回落，，，养殖端出栏量速不减，，，且产能对应供应压力继续增添，，，猪价或继续探底，，，年内最低点或泛起在一季度预计均价13.00-14.00元/公斤；；年内高点或泛起三季度预计均价在16.00-17.00元/公斤，，，主要原因一方面2024年冬季仔猪存活率季节性偏低，，，且产能使用率一般，，，对应供应量相对有限，，，另一方面需求端或处于爬升阶段，，，尚有二育支持，，，猪价或相对高位窄幅调解，，，抵达年内最高价。
思量因素：
（1）2024年年底能繁母猪去化状态及疫病扩散影响情形存疑，，，2025年四序度供应状态尚不甚清晰。
（2）2025年年头及年终腌腊消耗同比增幅几何，，，将显着影响年头价钱低位及年终价钱高位水平。
（3）季节性二次育肥补栏节点、数目将影响短期行情。
（4）规模场年度出栏妄想量。
其他不确定因素：
（1）疫病动态（2）二育进�。�3）政策调理。
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