Mysteel农产品解读：毛猪支持猪肉偏强，国产及入口冻品出货起劲（20240627）
原揭晓日期：2024-06-27
泉源：Mysteel农产品
[导读]：5月以来毛猪价钱呈现逆势走强态势，并推动猪肉白条价钱进入高位运行区间，为冻品出库带来时机，但现在国产冻品去化较慢，后期入口猪肉有阶段性回升可能，预期国产冻品与入口竞争出货压力或有升温。
5-6月本是猪肉消耗淡季，但受生猪价钱偏强推动白条价钱已经进入偏强的区间，阻止27日，毛猪、白条价钱划分在17.45元/公斤和22.66元/公斤，累计比5月初上涨17.11%和19.83%，而较去年同期比上涨27.83%和29.33%，现在处于相对中高位运行的区间。
白条价钱上涨一方面利于增添屠企收入，另一方面利于冻库出库回笼资金，但由于需求处于淡季，加上入口猪肉低价竞争优势，近期入口猪肉走货有好转，屠企冻品库存下降并烦懑。随着时间推移，下半年猪价及猪肉尚有上涨空间，或吸引更多外洋猪肉流入套利，但近期商务部已经启动对欧盟入口相关猪肉及猪副产品举行反推销立案视察，后期猪肉入口泉源结构或将转变。
白条发动，冻品价钱水涨船高
5月以来毛猪价钱泛起较大上涨，推动白条价钱持续走高，最高价钱是在端午节毛猪破9奔10，一度抵达19.06元/公斤，白条也抵达24.52元/公斤，号肉、骨类平支解品也同步走高，端午节事后多地进入高温天气模式，下游需求削弱，毛猪及白条价钱维持高位窄幅震荡时势。阻止6月27日，国产鲜品2号肉、4号肉、肋排、前排划分在24.85元/公斤、25.35元/公斤、59.70元/公斤、30.92元/公斤，划分比5月初划分上涨15.92%、16.55%、23.65%、27.93%，号肉涨幅相对缺乏。
虽然号肉价钱上涨，但需求淡季，鲜品与冻品价差有限，加上入口冻品低价竞争，现实冻品走货没有显着改善，冻品库存下降较慢。阻止到本周四（6月27日），海内重点屠宰企业冻品库容率为23.40%，较上周微降0.15个百分点，为镌汰库存和资金压力，屠企趁白条相对高价运行时自动去库意愿较强。
相比之下，入口号肉仍具有价钱优势，阻止现在，入口号肉划分在21.50-23.00元/公斤，比国产自制1.00-2.00元/公斤，最近走货情形比国产号肉相对好一些。由于前期产能去化影响，下半年猪源供应压力继续减轻，猪价处于偏强走势，猪肉仍或有一定的提升空间，后期国产冻品价钱也有走高，或吸引相对低价的入口猪肉阶段性增多可能。
2023-2024年猪肉入口剖析
2019-2023年猪肉入口先升后降，2019-2020年受非瘟疫情攻击，海内生猪供应主要，猪肉大宗入口，入口量最高在2020年曾抵达439万吨高点。之后，随着非瘟疫情形势缓和，海内生猪产能恢复，猪肉入口量很快下降。2023年入口猪肉155.10万吨，月均入口12.92万吨，较2022年小幅下降，但远低于2020-2021年非瘟时代的入口水平。2023年海内猪肉供应较足，对入口依赖度较小，猪肉入口量在海内消耗占较量低，主要出于选择性的调剂消耗为主。
从入口泉源地区，最近2年猪肉入口主要泉源于巴西、西班牙、美国、加拿大、荷兰、丹麦等欧盟和美洲国家，泉源结构相对较量稳固，其中来自西班牙、荷兰、丹麦等欧盟地区猪肉占到总入口量的46%以上，来自巴西、加拿大、美国、智利等南北美洲国家的猪肉占到48%以上，两大地区入口量基本中分秋色。一方面这些国家养殖手艺水平较高，养殖成内情对较低，猪肉本钱比我国有优势，对我们有入口套利的空间，另一方面，这些国家和地区非瘟防控系统完善，猪肉相对清静，切合进入海内市场的食物清静要求。
2024年1-5月入口泉源情形来看，基原泉源结构暂并未泛起大的转变，但由于6月17日启动对欧盟入口猪肉反推销立案视察，后期来自欧盟入口猪肉本钱提升，数目预计有所下降，而来自南北美洲的比例预计会有所提升。
总体来说，下半年海内猪肉供应稳中偏紧，国产冻品迎来出库时机，或吸引入口猪肉数目有所增添，但入口猪肉的泉源地区结构或有转变，来自欧盟入口数目下降，但来自其他地区或会有填补提升。目今海内猪肉产能经由有序去化，猪肉供应从过�；；；指吹较喽云胶�，但不会泛起缺猪缺肉问题，国产猪肉供应清静有包管，对入口猪肉依赖度仍然很低。
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