【卓创资讯】豆粕周评：：：宏观扰动增添 价钱走高（20260306-0312）
原揭晓日期：：：2026-03-12
泉源：：：卓创资讯
1 本周市场回首：：：现货价钱上涨
本周豆粕价钱均价环比上涨。本周（3月6日至3月12日）43%卵白豆粕天下平均价钱3273元/吨，， ，环比上周（2月27日至3月5日）涨171元/吨，， ，涨幅5.51%。外部宏观市场扰动增添，， ，周内豆粕现货价钱波动放大，， ，受美豆期价走高发动，， ，豆粕期现货价钱整体上行，， ，市场成交刚需补库为主，， ，高价下采购心态相对审慎。
2 市场驱动因素剖析：：：市场成友好绪回暖
需求方面：：：本周天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量及日均成交量均环比提升。本周（3月5日-3月11日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为79.01万吨，， ，较上周（2月26日-3月4日）总量增添49.63万吨；；本周日均成交量为15.80万吨，， ，较上周增添10.90万吨。本周豆粕价钱强势上行，， ，提振市场补库情绪，， ，部分前期库存偏低的终端、、、下游及商业商成交体现好转。
供应方面：：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比继续走高。上周（3月2日-3月8日）为57.10%，， ，本周（3月9日-3月15日）预计为60.86%，， ，环比提升3.76个百分点。本周沿海各主要区域上游工厂开工走势分化，， ，整体波动较小。部分企业受质料衔接不畅的影响减产或�；；�， ，华北、、、华南、、、山东等部分市场泛起限量、、、阻止开单等情形。卓创资讯统计，， ，本周受访的122家油厂大豆总压榨量预计为205.78万吨，， ，豆粕产量约160.51万吨，， ，较前一周大豆压榨量增添12.71万吨，， ，豆粕产量增添9.91万吨。
库存：：：上游工厂大豆库存小降。卓创资讯最新数据显示，， ，上游企业大豆库存为553万吨，， ，环比镌汰6万吨，， ，去年同期362万吨，， ，五年均值359万吨。大豆到港节奏整体正常，， ，海内工厂整体质料库存处于往年同期偏高水平，， ，对豆粕价钱形成偏中性影响。上游工厂豆粕库存上涨。卓创资讯最新数据显示，， ，上游企业豆粕库存为74万吨，， ，环比增添5万吨，， ，去年同期57万吨，， ，五年均值53万吨。上游工厂压榨增量，， ，豆粕库存有所增添，， ，对豆粕价钱形成中性偏空影响。
国际：：：本周美豆价钱震荡上涨。本周（3月5日至3月11日）美豆期货主力合约均价为1199美分/蒲式耳，， ，较前一周（2月26日至3月4日）上涨。本月供需报告中性偏多，， ，阿根廷大豆产量预估下调，， ，叠加原油市场上涨发动莳植本钱预期提高，， ，综合导致美豆价钱上涨。
3 下周市场展望：：：现货价钱窄幅波动
天气：：：巴西干燥天气令收割事情得以顺遂举行，， ，关于那些处于鼓粒阶段的作物而言，， ，近期的干旱导致水分欠缺。而在其他地区，， ，近期的降雨则暂时中止了田间作业。
供应方面：：：上游开工负荷逐步走高，， ，但上方受限于部分工厂质料衔接问题。
需求方面：：：需求端大都执行条约，， ，接货意愿有所改善。
现货预测：：：市场新闻面多空交织，， ，关注巴西大豆检疫及国储大豆拍卖新闻开展�；；久胬纯床糠值厍只豕┯ι韵云簦�， ，下游备货情绪提升。因此卓创资讯预计下周豆粕价钱稳固，， ，未来三周呈现稳后上涨走势，， ，预计周均价运行区间3270-3350元/吨。
现货基差预测：：：部分市场保存限量情形，， ，市场供应预期收紧，， ，下游接货意愿增强，， ，预计现货基差价钱小涨。
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