【卓创资讯】豆粕周评：本钱支持走强 现货价钱上涨（20251031-1106）
原揭晓日期：2025-11-06
泉源：卓创资讯
1 本周市场回首：价钱环比延续涨势
本周豆粕价钱均价环比上涨。本周（10月31日至11月6日）43%卵白豆粕天下平均价钱3059元/吨，，价钱较前一周（10月24日至10月30日）上涨61元/吨，，涨幅2.03%。本周豆粕现货震荡上涨，，中美大豆协议落地，，美豆期货受需求利多提振上涨，，发动豆粕本钱端价钱上行。海内豆粕供应整体富足，，上涨主要受到本钱上涨发动。
2 市场驱动因素剖析：上游开工下滑，，成交体现改善
需求方面：本周天下重点大豆压榨企业豆粕成交量环比小幅提升。本周（10月30日-11月5日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为52.78万吨，，较前一周（10月23日-10月29日）总量增添3.15万吨。本周市场成交继续以现货为主，，共计成交37.08万吨，，在总量中占比升至70.25%，，上游企业因榨利不佳远月基差推进起劲性较低。本周豆粕现货价钱随盘上涨，，市场情绪有所好转，，部分下游及终端接货体现改善，，发动成交数据走高。
供应方面：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率有所下滑。上周（10月27日-11月2日）为62.81%，，本周（11月3日-11月9日）预计为61.09%，，环比降低1.72个百分点。本周部分工厂因大豆衔接问题及磨练泛起� ；；樾�，，导致整体上游企业开工水平有所回落，，但豆粕市场现货供应坚持宽松，，催提的征象仍较为普遍。
库存：上游工厂豆粕库存环比增添。卓创资讯最新数据显示，，上游企业豆粕库存为112万吨，，环比上涨13万吨，，去年同期99万吨，，五年均值68万吨。豆粕库存环比增添，，整体处于年内高位，，对豆粕价钱形成偏利空影响。
国际：巴西大豆播种进度加速。CONAB数据显示，，阻止11月1日，，巴西大豆播种率为47.1%，，上周为34.4%，，去年同期为53.3%，，五年均值为54.7%。巴西大豆播种进度有所加速，，对豆粕价钱形成偏利空影响。
3 下周市场展望：供需名堂宽松，，下周豆粕价钱保存下行预期
天气：巴西本周或迎来大规模降水，，对作物有利。整体对美豆期货价钱偏空影响。
供应方面：开工负荷维持高位，，短期供应预期宽松。
现货预测：中美大豆相关谈判竣事，，市场期待数据验证中国采购行动，，现货基差走弱反映泛起货市场的疲弱，，供需仍然偏宽松，，因此卓创资讯预计下周豆粕价钱下跌，，未来三周震荡运行，，预计运行区间3050-3080元/吨。
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