【卓创资讯】豆粕周评：：供应逐步修复 价钱快速回吐（20250425-0430）
原揭晓日期：：2025-04-30
泉源：：卓创资讯
1 本周市场回首：：周内价钱跌幅显着
本周豆粕现货均价下跌。。本周（4月25日至4月30日）43%卵白豆粕天下平均价钱3599元/吨，，，价钱较前一周（4月18日至4月24日）下跌111元/吨，，，跌幅2.99%。。本周工厂开机逐步恢复，，，只管提货仍然主要，，，但情绪转向宽松，，，且排队时长较上周有所缩短，，，因此价钱环比下行。。
东北市场周均价环比下跌342元/吨；；华北市场周均价环比下跌316元/吨；；山东市场周均价环比下跌141元/吨；；苏浙市场周均价环比下跌25元/吨；；华南市场周均价环比上涨80元/吨；；华中市场周均价环比下跌32元/吨；；西部市场周均价环比上涨137元/吨。。
2 市场驱动因素剖析：：市场情绪转向 价钱承压回落
供应方面：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比继续走高。。上周（4月21日-4月27日）为41.86%，，，本周（4月28日-5月4日）预计为48.02%，，，上涨6.16个百分点。。本周随着质料衔接问题的陆续解决，，，天下大豆压榨企业开工恢复速率加速，，，市场现货供应主要程度有所缓解，，，大都区域上游企业开工水平提升，，，预计节后豆粕供应端将基本恢复正常。。卓创资讯统计，，，本周受访的119家油厂大豆总压榨量预计为159.01万吨，，，豆粕产量约124.03万吨，，，较前一周大豆压榨量增添20.39万吨，，，豆粕产量增添15.90万吨。。
需求方面：：本周天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量环比显着下滑。。本周（4月24日-4月29日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为15.05万吨，，，较上周（4月17日-4月23日）总量镌汰123.33万吨。。本周市场成交继续以远月基差为主，，，共计成交7.54万吨，，，但在总量中占比降至50.10%，，，受现货转弱的拖累远月成友好绪降温。。高价抑制下游接货起劲性，，，叠加供应恢复预期，，，市场价钱回调为主，，，需求端大都张望，，，期待执行5月条约，，，市场购销气氛整体清淡。。
国际：：本周美豆价钱先涨后跌。。本周美豆播种进度正常推进，，，阿根廷播种进度持续慢于同期，，，美豆出口数据有所放缓。。国际大豆市场相关数据显示，，，阻止4月24日当周，，，美国大豆出口磨练量为43.93万吨，，，其中对华出口量为20.55万吨；；阻止4月27日，，，美豆播种进度18%，，，高于五年平均的12%和剖析师平均预估的17%；；阿根廷大豆最新收割进度为14.5%，，，较前一周提升了9.6个百分点，，，但较去年同期落伍11个百分点。。美豆期货持仓上，，，多单环比增持8711张，，，空单环比增持3188张。。
本钱方面：：本周入口大豆近月到港本钱均值上涨。。本周CBOT大豆期价震荡走势，，，主因美国体现与中国商业主要时势将缓和，，，发动价钱走高；；随后中国否认与美国举行关税谈判，，，美国与主要商业市场之间的商业关系主要，，，美豆春播事情快速推进，，，发动价钱下跌。。到港本钱均值上涨。。本周入口巴西大豆近月船期到港预估本钱均值为3874元/吨，，，较上周涨1.28%。。
3 下周市场展望：：节后市场看空预期较为一致
供应：：开工负荷恢复程度快于预期，，，供应主要转向中性偏宽松。。
需求：：需求端仍以执行条约为主，，，工厂排队提货时间有所缩短。。
现货预测：：上游开机恢复进度超预期，，，下游追买情绪快速降温，，，且5月随着提货日期后移，，，价钱一直下跌。。因此卓创资讯预计节后豆粕价钱下跌，，，预计运行区间在3250-3300元/吨。。
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