【卓创资讯】豆粕周评：市场供应持续主要，下游起劲接货（20250418-0424）
原揭晓日期：2025-04-24
泉源：卓创资讯
1 本周市场回首：现货价钱涨幅扩大
本周豆粕现货均价上涨。。本周（4月18日至4月24日）43%卵白豆粕天下平均价钱3710元/吨，价钱较前一周（4月11日至4月17日）上涨339元/吨，涨幅10.06%。。本周北方大豆通关仍未有用缓解，上游工厂限量严重，现货流通显着镌汰，在工业链库存处于低位的情形下，普遍的排队提货导致现货价钱涨幅增大。。
东北市场周均价环比上涨405元/吨；；；华北市场周均价环比上涨359元/吨；；；山东市场周均价环比上涨262元/吨；；；苏浙市场周均价环比上涨262元/吨；；；华南市场周均价环比上涨365元/吨；；；华中市场周均价环比上涨329元/吨；；；西部市场周均价环比上涨334元/吨。。
2 市场驱动因素剖析：供需共振利多豆粕价钱，本钱端同样提供支持
供应方面：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比继续提升，但幅度有所收窄。。上周（4月14日-4月20日）为41.01%，本周（4月21日-4月27日）为44.39%，上涨3.38个百分点。。本周天下大豆压榨企业开工水平呈现南增北降的时势，整体小涨。。北方市场供应主要程度相对较高，跨区货源流动增强，上游企业压车、、限量开单征象普遍，提货不畅，现货市场供应暂无显着缓解。。
需求方面：本周天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量环比小涨。。本周（4月17日-4月23日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为138.38万吨，较上周（4月10日-4月16日）总量增添4.96万吨。。本周市场成交继续以远月基差为主，共计成交83.53万吨，在总量中占比提升至60.36%。。供应恢复预期节点推迟，下游5月基差条约采购情绪较好，别的6-9月、、10-1月等组合交投起劲性坚持较高。。本周豆粕现货价钱上涨显着，下游库存低位，起劲接货，整体市场采销活跃。。
国际：本周美豆价钱窄幅震荡。。本周中美关系有缓和迹象，巴西大豆收割基本竣事，阿根廷收割进度低于去年同期，美豆播种进度开局正常。。国际大豆市场相关数据显示，阻止4月17日当周，美国大豆出口磨练量为55.09万吨，其中对华出口量为6.8万吨；；；美豆期货持仓上，多单环比增持20538张，空单环比减持46471张。。
本钱方面：本周入口大豆近月到港本钱均值上涨。。本周CBOT大豆期价先跌后涨，盘中创下两个月新高。。主因特朗普就利率问题抨击美联储主席鲍威尔，引发市场担心；；；随后因中美商业主要时势预期缓和、、股市反弹等发动CBOT期价上涨，到港本钱跟涨。。本周入口巴西大豆近月船期到港预估本钱均值为3825元/吨，较上周涨1.12%。。本周豆粕理论本钱增添。。本周（4月18日至4月24日）豆粕理论本钱均值为2817.61元/吨，较前一周（4月11日至4月17日）环比增添45.33元/吨。。
3 下周市场展望：供应短期难以恢复，豆粕现货价钱将坚持高位
供应：开工负荷恢复程度低于预期，供应短期持续主要。。
需求：需求预计集中提货执行条约，5月条约成交进度有所加速。。
现货预测：本周大豆延迟没有显着缓解，现货主要，下游逐步接受高价货源。。因此卓创资讯预计下周豆粕价钱上涨，预计运行区间在4100-4150元/吨。。
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