【卓创资讯】豆粕周评：价钱坚持跌势 下游张望看市（20250314-0320）
原揭晓日期：2025-03-20
泉源：卓创资讯
1 本周市场回首：现货价钱进一步下探
本周豆粕现货均价下跌。。。本周（3月14日至3月20日）43%卵白豆粕天下平均价钱3399元/吨，价钱较前一周（3月7日至3月13日）下跌123元/吨，跌幅3.49%。。。本周豆粕价钱继续下行，上游企业豆粕库存增添，导致供应主要预期有所缓解。。。下游成友好绪持续较差，大都审慎张望，按需采购。。。
主要市场转变：东北市场周均价环比下跌120元/吨；；华北市场周均价环比下跌133元/吨；；山东市场周均价环比下跌95元/吨；；苏浙市场周均价环比下跌100元/吨；；华南市场周均价环比下跌142元/吨；；华中市场周均价环比下跌114元/吨；；西部市场周均价环比下跌93元/吨。。。
2 市场驱动因素剖析：上游开工负荷下降，部分工厂远期成交放量
供应方面：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比下滑，上周（3月10日-3月16日）为47.34%，本周（3月17日-3月23日）为43.64%，下降3.7个百分点。。。本周受质料供应问题的影响，部分大豆压榨企业断豆�；；�，别的库存压力也使得部分上游企业陆续歇工，市场整体上游开工水平走低。。。卓创资讯统计，本周受访的119家油厂大豆总压榨量144.50万吨，豆粕产量约112.71万吨，较前一周大豆压榨量镌汰12.25万吨，豆粕产量镌汰9.56万吨。。。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较上周有所增添。。。本周（3月13日-3月19日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为59.66万吨，较上周（3月6日-3月12日）增添38.04万吨。。。市场成交继续以远月基差为主，共计成交36.78万吨，在总量中占为61.65%，主要集中于6-9月基差条约。。。本周豆粕市场中上游起劲出货，需求端泛起部分补库需求，发动成交体现环比改善，但整体接货情绪暂无显着提升。。。
国际：本周美豆价钱震荡运行。。。本周美豆先涨后跌，震荡运行，市场新闻面较为平庸，南美市场预估整体稳固。。。国际大豆市场相关数据显示，阻止3月13日当周，美国大豆出口磨练量为64.67万吨，其中对华出口量为42.02万吨；；美豆期货持仓上，多单环比增持4404张，空单环比减持17739张。。。
本钱方面：本周入口大豆近月到港本钱均值上涨。。。本周CBOT大豆期价震荡下跌，因南美上市推进，市场担心美国的关税政策。。。巴西出口贴水及海运费上涨，发动到港本钱均值继续上涨。。。本周入口巴西大豆近月船期到港预估本钱均值为3761元/吨，较上周涨3.31%。。。
3 下周市场展望：市场张望气氛浓重，豆粕价钱下调仍未竣事
供应：开工负荷后期下行，供应预期有所收紧。。。
需求：需求预计持续审慎，下游整体张望为主。。。
现货预测：市场对后期的心态愈发审慎，只管上游压榨量下降，但豆粕库存的增添使得供应主要程度低于预期。。。因此卓创资讯预计下周豆粕价钱下跌，预计运行区间在3280-3350元/吨。。。
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