【卓创资讯】豆粕周评：：：价钱坚持跌势 下游张望看市（20250314-0320）
原揭晓日期：：：2025-03-20
泉源：：：卓创资讯
1 本周市场回首：：：现货价钱进一步下探
本周豆粕现货均价下跌。本周（3月14日至3月20日）43%卵白豆粕天下平均价钱3399元/吨，，，价钱较前一周（3月7日至3月13日）下跌123元/吨，，，跌幅3.49%。本周豆粕价钱继续下行，，，上游企业豆粕库存增添，，，导致供应主要预期有所缓解。下游成友好绪持续较差，，，大都审慎张望，，，按需采购。
主要市场转变：：：东北市场周均价环比下跌120元/吨；；；华北市场周均价环比下跌133元/吨；；；山东市场周均价环比下跌95元/吨；；；苏浙市场周均价环比下跌100元/吨；；；华南市场周均价环比下跌142元/吨；；；华中市场周均价环比下跌114元/吨；；；西部市场周均价环比下跌93元/吨。
2 市场驱动因素剖析：：：上游开工负荷下降，，，部分工厂远期成交放量
供应方面：：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比下滑，，，上周（3月10日-3月16日）为47.34%，，，本周（3月17日-3月23日）为43.64%，，，下降3.7个百分点。本周受质料供应问题的影响，，，部分大豆压榨企业断豆�；；；�，，，别的库存压力也使得部分上游企业陆续歇工，，，市场整体上游开工水平走低。卓创资讯统计，，，本周受访的119家油厂大豆总压榨量144.50万吨，，，豆粕产量约112.71万吨，，，较前一周大豆压榨量镌汰12.25万吨，，，豆粕产量镌汰9.56万吨。
需求方面：：：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较上周有所增添。本周（3月13日-3月19日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为59.66万吨，，，较上周（3月6日-3月12日）增添38.04万吨。市场成交继续以远月基差为主，，，共计成交36.78万吨，，，在总量中占为61.65%，，，主要集中于6-9月基差条约。本周豆粕市场中上游起劲出货，，，需求端泛起部分补库需求，，，发动成交体现环比改善，，，但整体接货情绪暂无显着提升。
国际：：：本周美豆价钱震荡运行。本周美豆先涨后跌，，，震荡运行，，，市场新闻面较为平庸，，，南美市场预估整体稳固。国际大豆市场相关数据显示，，，阻止3月13日当周，，，美国大豆出口磨练量为64.67万吨，，，其中对华出口量为42.02万吨；；；美豆期货持仓上，，，多单环比增持4404张，，，空单环比减持17739张。
本钱方面：：：本周入口大豆近月到港本钱均值上涨。本周CBOT大豆期价震荡下跌，，，因南美上市推进，，，市场担心美国的关税政策。巴西出口贴水及海运费上涨，，，发动到港本钱均值继续上涨。本周入口巴西大豆近月船期到港预估本钱均值为3761元/吨，，，较上周涨3.31%。
3 下周市场展望：：：市场张望气氛浓重，，，豆粕价钱下调仍未竣事
供应：：：开工负荷后期下行，，，供应预期有所收紧。
需求：：：需求预计持续审慎，，，下游整体张望为主。
现货预测：：：市场对后期的心态愈发审慎，，，只管上游压榨量下降，，，但豆粕库存的增添使得供应主要程度低于预期。因此卓创资讯预计下周豆粕价钱下跌，，，预计运行区间在3280-3350元/吨。
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