【卓创资讯】豆粕周评：关税影响缺乏预期 市场价钱有所回落（20250228-0306）
原揭晓日期：2025-03-06
泉源：卓创资讯
1 本周市场回首：现货价钱环比下行
本周豆粕现货均价下跌。。。本周（2月28日至3月6日）43%卵白豆粕天下平均价钱3662元/吨，价钱较前一周（2月21日至2月27日）下跌55元/吨，跌幅1.48%。。。本周豆粕价钱震荡下行，中美关税影响缺乏预期，下游拿货情绪审慎，前期部分高价条约持续出售，导致价钱走低。。。
东北市场周均价环比下跌79元/吨；；；华北市场周均价环比下跌69元/吨；；；山东市场周均价环比下跌52元/吨；；；苏浙市场周均价环比下跌48元/吨；；；华南市场周均价环比下跌54元/吨；；；华中市场周均价环比下跌32元/吨；；；西部市场周均价环比下跌8元/吨。。。
2 市场驱动因素剖析：开工水平下滑 下游需求不佳
本钱方面：本周入口大豆近月到港本钱均值下跌。。。本周CBOT大豆期价下跌走势，因美国对墨西哥、、加拿大和中国产品征税，美国大豆出口销售不振，随后中国反制加征美豆10%关税，发动期价下滑。。。到港本钱均值较上周下跌。。。本周入口巴西大豆近月船期到港预估本钱均值为3576元/吨，较上周跌2.12%。。。
供应方面：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比继续走低，上周（2月24日-3月2日）为52.78%，本周（3月3日-3月9日）为46.83%，下降5.95个百分点。。。因质料衔接不畅，本周大都区域上游企业开工水平环比下滑，其中东北及华东地区大豆压榨企业�；；；衔�，市场供应有所收紧。。。卓创资讯统计，本周受访的119家油厂大豆总压榨量155.08万吨，豆粕产量约120.96万吨，较前一周大豆压榨量镌汰19.70万吨，豆粕产量镌汰15.37万吨。。。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较上周提升。。。本周（2月27日-3月5日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为74.48万吨，较上周（2月20日-2月26日）增添14.65万吨。。。市场成交继续以现货为主，共计成交38.78万吨，但在总量中占比降至52.07%。。。中国将对美国入口大豆加征10%关税，海内远月入口本钱或将抬升，市场6-9月为主的基差条约成交好转。。。整体来看，市场新闻面波动频仍，价钱高位震荡，需求端接货意愿尚可。。。
国际：本周美豆价钱震荡下跌。。。本周美豆震荡走低，美国的一系列关税步伐降低了美豆的出口预期，对美豆价钱形成向下影响。。。国际大豆市场相关数据显示，阻止2月27日当周，美国大豆出口磨练量为69.52万吨，其中对华出口量为35.19万吨；；；美豆期货持仓上，多单环比减持6261张，空单环比减持1353张。。。
3 下周市场展望：下游情绪不佳 价钱或继续回落
天气：巴西农业主产区本周有零星阵雨，气温偏高。。。阿根廷北部降雨有限，给未成熟大豆造成压力。。。整体对大豆生长较为倒运。。。
供应：开工负荷后期走低，3月有�；；；氲钠笠涤兴龆�。。。
需求：需求预计审慎，价钱近期疲软导致下游拿货情绪不佳。。。
现货预测：短期市场新闻面预计平庸，商业企业多以出货为主，下游接货意愿不佳。。。因此卓创资讯预计下周豆粕价钱下跌，预计运行区间在3550-3600元/吨。。。
（更多内容请查阅完整报告，
网址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?orderid=13&classid=632。。。）
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