【卓创资讯】豆粕周评：：市场持续关注供应预期，，，现货价钱波动收窄（20250214-0220）
原揭晓日期：：2025-02-20
泉源：：卓创资讯
1 本周市场回首：：现货价钱延续涨势
本周豆粕现货均价上涨。。。本周（2月14日至2月20日）43%卵白豆粕天下平均价钱3625元/吨，，，价钱较前一周（2月7日至2月13日）上涨44元/吨，，，涨幅1.23%。。。本周豆粕价钱震荡走高，，，国际市场相对平稳，，，海内供应端预期大豆到港较少，，，部分企业将�；；；チ罚�，，供应收紧的预期对豆粕价钱形成上涨支持。。。
东北市场周均价环比上涨48元/吨；；；华北市场周均价环比上涨42元/吨；；；山东市场周均价环比上涨46元/吨；；；苏浙市场周均价环比上涨54元/吨；；；华南市场周均价环比上涨21元/吨；；；华中市场周均价环比上涨46元/吨；；；西部市场周均价环比上涨48元/吨。。。
2 市场驱动因素剖析：：本钱支持增强，，，市场担心后续供应保存主要预期
本钱方面：：本周入口大豆近月到港本钱均值上涨。。。CBOT大豆期价呈现震荡走势，，，前期市场担心阿根廷天气影响，，，追随玉米价钱上涨；；；随后阿根廷降雨形势改善，，，多头赚钱平仓。。。到港本钱均值较上周上涨。。。本周入口巴西大豆近月船期到港预估本钱均值为3634元/吨，，，较上周涨1.33%。。。
供应方面：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比继续上行，，，上周（2月10日-2月16日）为62.55%，，，本周（2月17日-2月23日）为64.87%。。。大豆压榨企业榨利仍处于较好水平，，，本周大都区域上游开工继续提升，，，市场供应有所恢复，，，开单主要的情形获得缓解。。。
需求方面：：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量及日均成交量均较上周降低。。。本周（2月13日-2月19日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为56.28万吨，，，日均成交量为11.26万吨，，，较上周（2月6日-2月12日）总量镌汰53.58万吨，，，日均成交量镌汰7.05万吨。。。市场成交转以远月条约为主，，，共计成交30.15万吨，，，在总量中占比为53.57%，，，需求端远月成交意愿提升，，，集中于3-4月、、6-9月等基差条约。。。履历前期的集中补库，，，下游建设部分清静库存后接货情绪有所降温，，，大都持张望态度，，，导致本周豆粕成交环比回落。。。
国际：：本周美豆价钱震荡下行。。。本周美豆震荡走低，，，阿根廷的降水使得市场减产情绪有所降温，，，巴西大豆产量预估稳固，，，因此价钱震荡走弱。。。国际大豆市场相关数据显示，，，阻止2月13日当周，，，美国大豆出口磨练量为72.03万吨，，，其中对华出口量为21.05万吨；；；美豆期货持仓上，，，多单环比减持11757张，，，空单环比增持18628张。。。
3 下周市场展望：：供应主要预期支持市�。。。�，，价钱或坚持偏强运行
天气：：巴西中部地区田间作业得以继续，，，但帕拉纳州等地降雨或阻碍播种进度。。。阿根廷南部地区本周晚些时间料迎来急需的降雨。。。
供应：：开工负荷逐步回落，，，2月下旬部分企业有�；；；�。。。
需求：：需求预计平稳，，，下游继续追高的动力有限。。。
现货预测：：后期因大豆衔接以及磨练妄想，，，油厂开机率有望下滑，，，供应端的收紧预期仍将对豆粕价钱形成上涨支持，，，因此卓创资讯预计下周豆粕价钱上涨，，，预计运行区间在3670-3710元/吨。。。
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