【卓创资讯】豆粕周评：：本钱端持续释放压力 现货均价继续下行（20241206-1212）
原揭晓日期：：2024-12-12
泉源：：卓创资讯
1 本周市场回首：：现货价钱环比延续跌势
本周豆粕现货均价下跌。本周（12月6日至12月12日）43%卵白豆粕天下平均价钱2907元/吨，，价钱较前一周（11月29日至12月5日）下跌22元/吨，，跌幅0.75%。本周巴西大豆升贴水价钱继续下行，，美国农业部上调阿根廷大豆产量预估，，供应端预期宽松；；海内市场需求体现不佳，，市场心态整体审慎。
东北市场周均价环比下跌19元/吨；；华北市场周均价环比下跌33元/吨；；山东市场周均价环比下跌29元/吨；；苏浙市场周均价环比下跌21元/吨；；华南市场周均价环比下跌9元/吨；；华中市场周均价环比下跌22元/吨；；西部市场周均价环比下跌46元/吨。
2 市场驱动因素剖析：：本钱端弱势叠加供应有所恢复，，施压现货价钱
供应方面：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比走高，，上周（12月2日-12月8日）为52.85%，，本周（12月9日-12月15日）为57.12%。本周天下上游企业开工水平随大豆供应问题的部分缓解而有所上行。除华南区域因质料断档导致�；；飨蠼衔毡�，，区域开工水平仍然较低外，，其余区域整体供应较为富足，，大都开工负荷率泛起差别程度的走高。
国际：：本周美豆价钱震荡运行。本周美豆延续震荡走势，，月度供需报告整体中性，，对市场影响有限。南美大豆播种顺遂，，市场其他新闻面较为清静。国际大豆市场相关数据显示，，阻止12月5日当周，，美国大豆出口磨练量为162.22万吨，，其中对华出口量为84.7万吨；；美豆期货持仓上，，多单环比减持1028张，，空单环比减持8481张。
本钱方面：：本周入口大豆近月到港本钱均值下跌。CBOT大豆期价小幅走高，，主因股市、、、能源、、、美豆油等外部及相关市场价钱上涨，，南美产区天气优异，，限制涨幅。巴西大豆出口价钱下跌，，发动中国到港本钱走低。本周（12月6日至12月12日）入口巴西大豆近月船期到港预估本钱均值为3525元/吨，，较前一周（11月29日至12月5日）跌1.25%。
需求方面：：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较前一周有所增添。本周（12月5日至12月11日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为99.13万吨，，较前一周（11月28日至12月4日）增添16.08万吨。本周市场成交转为以远月基差条约为主，，共计成交51.79万吨，，在总量中占比升至52.24%，，绝对价钱来看清静边际相对较高，，需求端远月成友好绪升温。本周豆粕价钱环比走低，，下游对价钱接受程度尚可，，且周内美农月度报告宣布前部分保存补库行动，，发动本周市场成交体现好转。
3 下周市场展望：：供应端仍存增量预期，，现货价钱缺乏利好支持
供应：：开工负荷预计增添，，工厂大豆和豆粕库存逐步增添。
需求：：需求有望维持稳固，，下游情绪整体审慎。
天气：：巴西中部地区未来几日将有阵雨，，南部周五或周六将有降水。对大豆莳植影响偏中性。
现货预测：：市场预估后期大豆陆续到港，，现货供应富足，，下游需讨情绪难见好转。卓创资讯预计下周豆粕价钱下跌，，预计运行区间在2860-2900元/吨。
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